广发基金重点看一老一新老是老龄化新是新产业
广发基金：重点看一老一新 老是老龄化新是新产业
广发基金：重点看一老一新 老是老龄化新是新产业 更新时间：2010-6-22 0:19:08 大盘下跌是对两个基本面的提前反映,一是提前反映今年经济走势;二是提前反映投资和出口 A股市场经过前几周的持续调整,目前似有企稳迹象。怎么看未来的宏观经济走势？怎么看房地产投资价值？投资者又该如何发掘未来行业？我们认为,中国经济的未来在于经济结构转型,医疗行业和新兴互联网行业,能够得到较快增长。 虽然中国经济是逐季下降,但总体是良性的,未来在于经济结构转型 虽然,目前一些投资者对中国经济可能下滑表示了忧虑,但是中国经济中期走势是乐观的。 从2009年以来,国家从调整经济结构,促进经济可持续发展的战略出发,对货币政策、房地产等产业政策出台了一系列宏观调控措施,有意降低经济增长增速,从而为结构调整和新一轮经济增长周期留出空间。虽然中国经济是逐季下降,但总体是良性的。 目前大盘持续下跌,大盘下跌是对两个基本面的提前反映,一是提前反映了今年经济从季度来看,是逐渐下降的一个态势。 二是提前反映了投资和出口拉动经济增长的担忧。所以从市场的表现来看,像地产、机械、有色等投资品是下降的,但是像医药、商业以及智能电网、科技股等这些行业表现是比较好的。5月份沪深300涨幅为-9.59%,只有医药生物实现了正收益。采掘、交运、钢铁最差。 有经济专家认为,中国经济发展到现在要依赖房地产,或依赖政府投资的模式目前很难维持。未来中国经济发展的方向到底在哪里？中国人口众多,拥有一个庞大的消费市场,未来只需经过经济结构调整,以及收入分配改革,就能把潜在消费需求转为有效需求。如果经济转型能顺利推进,那么整个经济增长就有非常广阔的空间。 看好医疗和新兴互联网行业,四个主题值得关注:新能源主题、三网融合、移动支付以及世博会概念 关于未来哪些行业和个股存在的机会。我们认为,从大的方面来看机会应该集中在发展空间足够大的行业里。比如我国房地产行业,在2001年住宅销售额占当年GDP的4.2%,但是到2009年销售资金额占到当年GDP的13.1%。 正是由于在过去十年,我国房地产业有非常巨大的需求,发展空间足够大,才成就了像万科这样的牛股。 目前来看,医疗行业和新兴互联网行业,能够在以后取得比经济增速要快得多的增长。 目前国内医药支出占国内GDP不到5%,在美国则高达17%;另外随着老龄化社会的加快,以及人们越来越关注健康,医疗行业有很大的增长空间。 新兴互联网行业也值得关注,举例说到在香港上市的腾讯控股,其市值就超过目前A股钢铁股所有总市值的50%。 投资新兴行业并不意味着就能取得高额回报,最近几年中国的风电、多晶硅等行业都可以证明。 新兴行业的竞争激烈,本土外来资本不断加入,是一个大浪淘沙的过程,这个过程酝酿着风险。所以对新兴行业投资,首先要把握该企业的核心优势是什么,其次要避免在该企业高估值时介入。 此外,目前四个主题值得关注:新能源主题或将再次升温,有关政策将细化,特别是锂电池领域及其充电站建设;三网融合虽然屡次受阻,仍将坚定推进;移动支付已经提上日程;世博会概念:从6月份开始,世博会人流真正超越预期,前期调整提供了机会。